供应链金融的春秋时代
文_本刊编辑JINRU
据不完全数据统计，当下超过15万亿的供应链金融市场正在被各大机构垂涎。未来的企业之间的竞争可以说是整条供应链的竞争，谁在供应链运转上更具效力，谁就可以占据先机。而通过供应链金融在各行业的创新应用，可以带动整个链条向前流动，从而实现供应链的整合。
目前国内已经出现了基于“互联网+供应链金融”的主要八大模式的供应链金融类型，这不禁让人想起春秋战国时代的百家争鸣、各显千秋的历史格局。让我们来纵观当下供应链金融的春秋格局，孰繁孰荣、孰领风骚让，让我们拭目以待。
一、供应链金融八大模式类型
1.基于B2B电商平台
国内电商门户网站如焦点科技、网盛生意宝、慧聪网、敦煌网等，B2B电商交易平台如上海钢联、找钢网等，都在瞄准供应链金融，往金融化方向挺进。如找钢网在年上线胖猫物流及以“胖猫白条”打头的金融服务。“胖猫白条”针对优质采购商提供的“先提货，后付款”的合作模式，意味着找钢网在供应链金融方面迈出了实质性脚步。截至目前，找钢网已经积累了接近4年的客户交易数据，垂直的数据风控能力是找钢网做供应链金融的优势。
2.基于B2C电商平台
B2C电商平台，如淘宝、天猫、京东、苏宁、唯品会、一号店等都沉淀了商家的基本信息和历史信息等优质精准数据，这些平台依据大数据，向信用良好的商家提供供应链金融服务。以途牛网为例，年9月16日途牛宣布旗下两个商业保理公司获批注册资金共计13亿元人民币，设立商业保理公司旨在为目前逾家合作伙伴，还有包含酒店、景区等在内的其他旅游产业链相关企业提供保理服务，满足更多旅游行业中小企业的融资需求。途牛自去年建立50亿元资金储备，至今已累计向合作伙伴提供资金支持超17亿元。
3.基于支付
支付宝、快钱、财付通、易宝支付、东方支付等均通过支付切入供应链金融领域。不同于支付宝和财付通C端的账户战略，快钱等支付公司深耕B端市场。以快钱为例，年开始，快钱开始探索供应链融资，年快钱正式将公司定位为“支付+金融”的业务扩展模式，全面推广供应链金融服务。如快钱与联想签署的合作协议，帮助联想整合其上游上万家经销商的电子收付款、应收应付账款等相应信息，将供应链上下游真实的贸易背景作为融资的基本条件，形成一套流动资金管理解决方案，打包销售给银行，然后银行根据包括应收账款等信息批量为上下游的中小企业提供授信。
4.基于ERP系统
传统ERP管理软件等数据IT服务商，如用友、畅捷通平台、金蝶、鼎捷软件、久恒星资金管理平台、南北软件、富通天下、管家婆等等，其通过多年积累沉淀了商家信息、商品信息、会员信息、交易信息等数据，基于这些数据构建起一个供应链生态圈。如老牌财务管理ERP企业用友网络，互联网金融是公司三大战略之一。数千家使用其ERP系统的中小微企业，都是其供应链金融业务平台上参与的一员。汉得信息与用友的模式略有不同，汉得的客户均是大型企业，而其提供供应链金融服务的对象，将会是其核心客户的上下游。
5.基于一站式供应链管理平台
一些综合性第三方平台，集合了商务、物流、结算、资金的一站式供应链管理，如国内上市企业的怡亚通、苏州的一号链、南京的汇通达、外贸综合服务平台阿里巴巴一达通等，这些平台对供应链全过程的信息有充分的掌握，包括物流掌握、存货控制等，已集成为一个强大的数据平台。
如深圳怡亚通创立于年，是一家一站式供应链管理服务平台，纵向整合供应链管理各个环节，并通过采购与分销职能，为物流客户提供类似于银行存货融资的资金代付服务，赚取“息差”收入；同时针对需要外汇结算的业务开展金融衍生交易，在人民币升值背景下赚取了巨额收入。
而阿里巴巴旗下的外贸综合服务平台一达通，则是面向中小外贸企业的集约化外贸进出口环节服务的公司。开创了将国际贸易与流通服务分离的外贸服务新业态，采用标准化、专业化、网络化的手段为国内中小微企业提供通关、物流、退税、外汇、融资等一站式外贸综合服务。目前，一达通面向中小外贸企业推出的金融服务产品有赊销保、信融保和远期外汇保值等。无论是赊销保还是信融保，都是为了能让供应商提前拿到资金，减少资金积压，不仅能够大幅提升供应商的接单能力，还能降低企业运行成本，改善外部交易服务条件，特别是金融服务条件，有效地扩展了中小企业生存发展空间，让”小“企业也能享受”大“服务。
6.基于SaaS模式的行业解决方案
细分行业的信息管理系统服务提供商通过SaaS平台的数据信息来开展供应链金融业务。如国内零售行业的富基标商、合力中税；进销存管理的金蝶智慧记、平安银行橙e网生意管家、物流行业的宁波大掌柜、深圳的易流e-TMS等。以平安银行生意管家为例，生意国内首个免费的SAAS模式供应链协同云平台，是平安橙e网的核心产品。它主要服务于大型核心企业的上下游紧密合作层的供应链融资，纵深贯通到上游供应商的上游、下游分销商的下游。“在线融资”是指橙e平台为供应链融资的各相关方提供一个电子化作业平台，使客户的融资、保险、物流监管等作业全程在线。
7.基于大型商贸交易园区与物流园区
大型商贸园区依托于其海量的商户，并以他们的交易数据、物流数据作为基础数据，这样的贸易园区有很多，如深圳华强北电子交易市场、义乌小商品交易城、临沂商贸物流城、海宁皮革城等。以浙江的银货通为例，浙江的“块状经济”历来发达，“永康五金之都”、“海宁皮革城”、“绍兴纺织品市场”、“嘉善木材市场”等都是知名的块状产业聚集区。而这些产业集群的特征是，其上下游小微企业普遍缺乏抵押物，但却具有完整的上下游供应链。在这样的背景下，银货通在“存货”中发现了信用，首创存货质押金融，是国内首家基于智能物流、供应链管理的存货金融网络服务平台。同时，其相继推出了“货易融”、“融易管”、“信义仓”三大服务系统。截至目前，银货通通过动产质押，实际实现融资超10亿元，管理仓储面积超10万平方米，监管质押动产价值25亿元。
8.基于大型物流企业
物流占据了整个商品交易过程中重要的交付环节，连接了供应链的上下游。它们基于物流服务环节及物流生产环节在供应链上进行金融服务。国内大型快递公司及物流公司，快递公司如顺丰、申通、圆通、中通、百世汇通等，物流公司如德邦、华宇、安能等等均通过海量客户收发物流信息进行供应链金融服务。目前顺丰、德邦已经开始通过物流数据渗透了货主采购，仓储物流费用等方面的进入供应链金融。以顺丰为例，年3月底，顺丰全面开放全国上百个仓库为电商商家提供分仓备货，同时推出顺丰仓储融资服务。优质电商商家如果提前备货至顺丰仓库，不仅可以实现就近发货，还可凭入库的货品拿到贷款。顺丰具备庞大的物流配送网络、密集的仓储服务网点及新兴的金融贷款业务，三点连结形成完整的物流服务闭环。除仓储融资外，顺丰金融供应链产品还有基于应收账款的保理融资，基于客户经营条件与合约的订单融资和基于客户信用的顺小贷等。
其实，这些模式都有一个共通的特性：那就是“产融结合”。在今天竞争激烈的零售行业，巨头们的一颦一笑都能够成为颠覆整个行业商业浪潮的前奏。就让我们来看看这些巨头都是如何华丽转身，在供应链金融的跑道上领先头筹的。
二、零售行业供应链金融案例
1.阿里供应链金融：行业先行者
阿里小贷是供应链金融的先行者。早在年，阿里推出诚信通，开始对商户数据进行量化评估并建立信用评核模型;年，阿里便开始与建行、工行合作推出贷款产品，银行放贷，阿里提供企业信用数据;年，浙江阿里小贷正式成立;年，阿里成立重庆阿里小贷，经特批后开始向全国各地的商户发放贷款，同一年阿里不再和任何银行合作供应链金融服务。
阿里小贷供应链金融的相继开发出阿里信用贷款、淘宝(天猫)信用贷款、淘宝(天猫)订单贷款等微贷产品。相关资料显示，阿里小贷的贷款额度一般为5-万，期限一般为一年，采取循环贷加固定贷的模式。年到年，阿里小贷每年为中小企业提供大量的贷款。由于两家小贷公司资本金有限，同时还要承担花呗、借呗等消费金融的放贷需求，为了解决资金难题，阿里小贷进行了多轮资产证券化项目。
年11月阿里巴巴收购深圳一大通，开始中小企业对外贸易提供“外贸资讯”到“外贸交易”一站式服务链条。年，阿里成立商诚保理基于资金管理结算系统推出出国购物退税保理业务。年6月25日，作为国内首批试点的5家民营银行之一，背靠阿里巴巴旗下蚂蚁金服的浙江网商银行正式开业。日前，网商银行首次公布了开业8个月成绩单：小微企业客户数量突破了80万家，累计提供信贷资金亿元。
2.京东供应链金融：惊人的创新者
京东这家电商企业的基因极具狼性，创新效率和效果惊人。和阿里的路径相似，年，京东开始与银行合作试水供应链金融。年，京东便放弃了和银行的合作，开始独立做供应链金融。由于京东是中国最大的自营电商，京东供应链金融的首款产品“京保贝”是具有互联网特点的供应链保理融资业务。“京保贝”是业内首个通过数据集成完成线上风控的产品，使得京东供应商可以凭借采购、销售等财务数据直接获得融资，放款周期短至3分钟。“京保贝”已服务近两千家供应商，得到融资的供应商在京东的贸易量增长超过%。年，京东供应链金融上线了“京小贷”。“京小贷”目前主要服务于京东开放平台商家，极大地改善了小微商家长期面临的融资难、融资成本高的处境。上线一年来，累计为超过3万个店铺开通了贷款资格。
京东供应链金融最新有个很有时代意义的创新产品——动产融资。传统动产融资有三大困局：一是抵质押物范围小，广大中小企业动产价值难以评估并用来质押;二是缺乏全国性的、电子化的动产质押登记平台，导致重复质押等风险事件频发;三是质押方式死板，货物一旦用来融资，流动性将大大降低，不能随着买进卖出自动调整融资额度。以上问题导致大量中小企业不能被纳入动产融资服务的覆盖范围。京东供应链金融设计了一款可以同时解决以上问题的底层架构，可以通过数据和模型化的方式自动评估商品价值，他们与有“互联网+”特点的仓配企业合作，全面整合了质押商品从生产、运输、存储到销售的全链条数据交叉验证，实现动态质押。这款产品一经推出，就迅速实现单月放贷破亿。动产融资还在向B2B平台采购的经销商提供服务。
基本上，京东供应链金融的创新产品已经在为各类场景、特点的企业服务，覆盖了很多传统融资触达不到的群体。去年末，京东供应链金融宣布将与企业理财打通，让企业缺钱时借钱，有钱时理财。作为一家仅仅提供供应链金融3年的企业，京东供应链金融的创新速度和展业速度令人吃惊。
3.苏宁供应链金融：后起之黑马
苏宁作为从传统企业转型而来的电商企业，一路都在力求上进。其供应链金融的发展的路径也和阿里、京东相似。
年，苏宁就提出了布局供应链金融的战略规划，同年获得第一张第三方支付牌照;年，苏宁创建“重庆苏宁小额贷款有限公司”，推出“苏宁小贷”，苏宁小贷的产品有两种，其中“省心贷”固定借款期限最长90天。而“随心贷”采用的是随借随还的形式，能够满足供应商短期资金需求。年，苏宁推出“供应商成长专项基金”，以10亿的资金规模帮助供应链中的中小微企业实现融资。苏宁供应链金融服务主要开展订单融资、库存融资以及应收账款融资类基于真实贸易的融资服务。除了“苏宁小贷”融资业务之外，苏宁与众多银行合作推出“银行保理”，已成为目前国内开展互联网金融业务覆盖银行数量最多的电商平台。
4.海尔供应链金融：产融结合的实践者
以海尔冰箱的供应链为案例，它与中信银行就供应链网络金融展开合作，包括最前端的原料、钢铁以及电子零部件等。这些原料生产厂商把产品卖给塑料厂，在卖给钢铁加工厂以及电子元件生产厂商，制造成冰箱的塑料外壳、钢化外壳以及钢化的零部件。这些在供应给海尔，海尔进行组装。然后海尔在供应给经销商，经销商在分配给分销商，最后被消费者买回家，这是一个完整的供应链。
在这个供应链当中，海尔就是核心企业，它足够大，围绕着它的上下游都是一些小企业。在这个供应链的末端，也就是像苏宁、国美等，也属于核心企业。因为它上游的供应商也是一些二三级的批发商，下游的消费者是分散的。所以它们也属于这个供应链中的核心。
所以通常一个大的供应链中，基本上存在这样的两条供应链的核心企业。无论是海尔还是国美苏宁，这些大企业取得融资的能力非常强，资金成本非常低。但是上下游是一些中小企业和消费者，它们的能力就偏弱了。偏弱之后，上游就无法给他们零部件，下游也无法提供更大的消费能力。最终这些大的企业都会走向一条产融结合的供应链金融道路。
海尔的供应链金融之路是一种典型的以核心企业为中心，将核心企业作为供应链的支撑点，把资金注入核心企业的上下游企业，使核心企业及上下游企业贯通起来作为一个整体，以提升整个供应链的竞争能力和内在价值的做法。同时，海尔供应链金融将物流、资金流和信息流统一起来，有效地整合到供应链管理中，为供应链各环节的企业提供资金融通等各种金融服务。
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